7月の急増からさらに取引規模が拡大
米金融サービス企業ロビンフッド（Robinhood）が展開するレイヤー2ブロックチェーン「ロビンフッド・チェーン（Robinhood Chain）」で、分散型取引所（DEX）の取引高やチェーン収益が急増している。オンチェーンデータから9月3日に確認できた。
ロビンフッド・チェーンのDEX取引高は9月1日に約15億9,500万ドル（約2,552億円）を記録した。オンチェーンデータ分析サイト「デファイラマ（DeFiLlama）」によると、8月28日時点では約9億8,900万ドル（約1,582億円）だったため、数日間で約61%増加した。
また同チェーンのDeFiにおける預かり資産総額（TVL）は、9月1日時点で約7億3,811万ドル（約1,181億円）となった。7月31日時点では約3億5,827万ドル（約570億円）だったため、約1カ月で2倍超に拡大した。
ロビンフッド・チェーンは、ロビンフッドが今年7月1日にメインネットを公開したイーサリアム（Ethereum）のレイヤー2ブロックチェーンだ。レイヤー2スケーリングソリューション「アービトラム（Arbitrum）」の「アービトラム・プラットフォーム（Arbitrum Platform）」を用いて構築されている。株式などの現実資産（RWA）をトークン化し、オンチェーンで取引や運用ができる金融インフラとして設計されている。
「あたらしい経済」では今年7月、ロビンフッド・チェーンのDEX取引高が7月8日に約5億8,110万ドル（約940.5億円）を記録したことを報じていた。当時は前日比で約14.5倍に急増しており、ミームコイン取引の活発化が取引高を押し上げたとみられていた。
その後もミームコインを含む取引活動は拡大している。オンチェーン分析を行うアダム・テック（Adam Tehc）氏が、オンチェーンデータ分析プラットフォーム「デューン（Dune）」で公開するダッシュボードでは、ロビンフッド・チェーン上のDEXを利用するアクティブウォレット数は、直近でも7月中旬に記録したピークを上回っていない。
一方、ミームコインなどを発行するローンチパッドでの取引も活発化している。トークン発行プラットフォーム「ポンズ（Pons）」の発表では、稼働開始から2カ月未満で累計取引高が45億4,000万ドル（約7,264億円）を突破したとのこと。
同ダッシュボードでは、株式トークンなどのRWAのオンチェーン取引も8月下旬から増加している。特に株式トークンとミームコインを組み合わせた取引が拡大しており、8月末から9月初旬にかけて株式関連の取引高を大きく押し上げた。
これらのデータから、足元ではDEXを利用するウォレット数そのものの急増よりも、既存ユーザーを含む取引活動の活発化が取引高を押し上げているとみられる。
チェーン収益も急増、アービトラムの新たな収益源に
こうした取引活動の拡大は、ロビンフッド・チェーンの収益にも表れている。暗号資産（仮想通貨）データ分析プラットフォーム「トークン・ターミナル（Token Terminal）」のデータでは、同チェーンの収益は7月の約360万ドル（約5.8億円）から、8月には約660万ドル（約10.6億円）へ増加した。ここでいう収益は、ロビンフッドの会計上の売上高ではなく、トークン・ターミナルが算出するブロックチェーンの収益を指す。
デファイラマのデータでは、9月1日にロビンフッド・チェーンで約375万ドル（約6億円）の手数料が発生し、過去最高を記録した。
ロビンフッド・チェーンの収益拡大は、同チェーンの技術基盤を提供するアービトラムの収益にもつながる。ロビンフッド・チェーンを含む対象チェーンでは、「アービトラム・エクスパンション・プログラム（Arbitrum Expansion Program：AEP）」を通じて、純プロトコル収益の10%がアービトラムエコシステムへ還元される仕組みとなっている。
ロビンフッド・チェーンがメインネットを公開した7月には、AEPによるライセンス料が36万ドル（約5,760万円）となった。これは同月のアービトラムDAO（ArbitrumDAO）の収益の35%を占めた。
なお、アービトラム財団（Arbitrum Foundation）が公開したレポートによると、アービトラムDAOが今年上半期に計上した収益は619万ドル（約9.9億円）だった。収益源にはアービトラム・ワン（Arbitrum One）の取引手数料、トランザクションの優先処理権をオークションする「タイムブースト（Timeboost）」、AEPのライセンス料、トレジャリー運用による収益が含まれる。
この619万ドルは、今年1月から6月までにアービトラムDAOへ帰属した収益だ。そのため、7月1日にメインネットを公開したロビンフッド・チェーンの稼働に伴うAEP収益は含まれていない。
ただし、トークン・ターミナルが算出するロビンフッド・チェーンの収益と、アービトラムDAOへ帰属する収益は異なる指標であり、両者は単純比較できない。一方、ロビンフッド・チェーンの純プロトコル収益の一部はAEPを通じて純プロトコル収益の一部が還元されるため、ロビンフッド・チェーンの収益拡大はアービトラムDAOの収益増加につながる可能性がある。
もしロビンフッド・チェーンが現在の収益水準を維持した場合、AEPを通じた収益還元も拡大し、アービトラムDAOの今年下半期の収益が上半期から大幅に増加する可能性がある。
Pons is under 2 months old and has done over $4.54B in volume on Robinhood Chain.
— Pons (@ponsdotfamily) September 1, 2026
Let that sink in. pic.twitter.com/FAagahre7p
参考：アービトラム
画像：PIXTA