米中間選挙の暗号資産市場への影響と注目ポイントを解説
2026年11月3日、米国で中間選挙が実施されます。
今回の選挙は、第2次トランプ政権の今後の政策運営や、米国議会の勢力図を左右する重要なイベントです。暗号資産市場においても、規制・税制の方向性や金融市場への影響を見極めるうえで注目されています。
特に、暗号資産の規制枠組みを整備する「CLARITY Act（クラリティ法案）」の行方や、選挙結果を受けた米国株式・金利・為替市場の動向は、ビットコイン（BTC）などの価格形成にも影響する可能性があります。
本稿では、米中間選挙の基本的な仕組みを整理した上で、暗号資産関連政策やビットコイン市場への影響について、短期・中長期の視点から解説します。
1. 米中間選挙とは？議会勢力の変化に注目
米中間選挙は、大統領の4年の任期のちょうど中間（2年目）に行われる連邦議会等の大型選挙です。連邦議会では下院の全435議席と上院の約3分の1が改選対象となり、現職大統領（現在は共和党のトランプ氏）に対する国民の「中間評価」という側面も持っています。
現在は共和党が上下両院で多数派を占めています。今回の選挙では、民主党がいずれかの院の多数派となるか、共和党が上下両院の多数派を維持するかが注目されます。民主党が少なくとも一院の多数派となった場合には、トランプ大統領の所属政党と議会の多数派が異なる「ねじれ議会（Divided Government）」となります。
ねじれ議会では、政権が推進する政策について議会との調整が必要となり、法案の審議や成立に影響が及ぶ可能性があります。
一方、共和党が上下両院の多数派を維持した場合には、政権の政策運営を支える議会構成が継続することになります。
選挙戦では、接戦となる州・選挙区の動向も議会全体の勢力図を左右する要因となります。
ただし、暗号資産市場への影響を考えるうえでは、個別の選挙区の情勢だけでなく、選挙後の議会構成と政策の進展を確認することが重要です。
暗号資産市場にとって重要なのは、選挙結果によって暗号資産関連法案の審議や規制の方向性にどのような変化が生じるかという点です。
2. 暗号資産市場が注目する「CLARITY Act」の行方
今回の中間選挙において、暗号資産市場が注目する政策論点の一つが「CLARITY Act（クラリティ法案）」です。
同法案は、米国における暗号資産の規制枠組みを明確化することを目的とし、米証券取引委員会（SEC）と米商品先物取引委員会（CFTC）の監督権限の整理などを図るものです。
米国では、暗号資産の法的な位置付けや規制当局の管轄を巡る議論が続いており、規制の明確化は暗号資産関連事業者だけでなく、機関投資家にとっても重要なテーマとなっています。
CLARITY Actは2025年7月に下院を可決（294対134）しましたが、2026年9月15日に上院で審議入りの手続き動議が否決（49対50、必要票数60）され、今議会での成立は困難との見方が大勢です。
当面はSEC・CFTCが既存法に基づく権限の範囲内でルール整備を進めていくとみられます。また、今議会で法案が成立しなかった場合、2027年1月招集の新議会では、改めて法案の再提出が必要になります。
なお、下院採決で民主党は賛成78・反対134と賛否が分かれており、民主党内にも明確な規制枠組みの導入を支持する議員が一定数存在します。暗号資産企業による政治活動委員会（PAC）などへの拠出額は、2026年第2四半期までに2億ドル超に達しており※、超党派で親暗号資産議員を後押ししています。
※ Public Citizen集計
3. 米中間選挙の見通しと暗号資産市場への影響
今回の中間選挙では、ブロックチェーン技術を活用した予測市場「Polymarket（ポリマーケット）」の動向も注目されています。
Polymarketは、選挙や経済イベントなどの結果について参加者が予測に連動する契約を売買する市場です。その取引価格は、市場参加者が見込む結果の発生確率の目安として表示されます。
2026年10月19日時点のPolymarketのデータによると、主な議会構成について以下の予測確率が示されています。
民主党が上下両院で多数派となるシナリオが63％、民主党が下院・共和党が上院の多数派となるシナリオが28％、共和党が上下両院の多数派を維持するシナリオが9％となっています。
こうした予測市場の動向は、選挙結果に対する市場参加者の見方を知るうえで参考になります。
一方、選挙結果が暗号資産市場に与える影響は、議会構成だけでなく、その後の政策運営や金融環境によっても異なります。
以下の図では、Polymarketの予測市場データと、それぞれの選挙結果が実現した場合に想定される暗号資産市場への影響を、短期・中長期の視点から整理しています。
① 民主党が上下両院で多数派となった場合
短期的には、暗号資産に関する税制や米証券取引委員会（SEC）の監督方針を巡る不透明感が意識され、ビットコインなどの価格に下押し圧力が生じる可能性があります。
ただし、民主党が上下両院の多数派となった場合でも、大統領は共和党のトランプ氏であり、法案成立には大統領との調整が必要です。そのため、政策変更が限定的と受け止められれば、市場の反応は小幅にとどまることも考えられます。
中長期的には、CLARITY Actの後継法案など、暗号資産に関する法整備が進展するかが注目されます。規制の枠組みが明確になることで、暗号資産関連事業者や機関投資家にとって事業・投資判断の予見可能性が高まり、市場への参入を後押しする可能性があります。
もっとも、法案の成立や機関投資家からの資金流入が保証されるわけではなく、実際の制度設計や審議の進展を見極める必要があります。
② 民主党が下院、共和党が上院の多数派となった場合
上下両院で多数派が異なる「ねじれ議会」となった場合、政策調整が難航し、暗号資産関連法案の審議にも時間を要する可能性があります。
一方で、財政拡張への警戒感が和らぎ、米長期金利が低下する展開となれば、ビットコインなどのリスク資産にとって支援材料となることも考えられます。
ただし、予算協議の混乱や法案審議の遅延が市場の不透明感を高め、逆風となる可能性もあります。
中長期的には、暗号資産関連法案の審議状況に加え、財政政策や金利動向、市場全体の資金フローが重要な材料となります。政策停滞が市場にどのように評価されるかによっても反応が異なるため、ビットコイン価格の方向性は金融環境次第となる可能性があります。
③ 共和党が上下両院の多数派を維持した場合
共和党が上下両院の多数派を維持した場合には、トランプ政権が推進する暗号資産関連政策の進展期待が高まり、短期的にはビットコインなどに買いが入る可能性があります。ただし、こうした政策への期待がすでに市場価格に織り込まれている場合には、選挙結果そのものによる上昇が限定的となることも考えられます。
中長期的には、財政拡張や関税政策がインフレ期待を高め、米長期金利を押し上げる可能性があります。金利上昇はビットコインを含むリスク資産の重石となり得るため、政策進展への期待が高まる一方で、市場の変動率が上昇する展開も想定されます。
ただし、市場全体の流動性やビットコイン現物ETFへの資金流入が価格を下支えする可能性もあり、政策動向と金融環境の双方を確認する必要があります。
このように、選挙結果によって暗号資産関連政策への期待や警戒感は異なり、短期的な市場反応と中長期的な金融環境への影響が必ずしも一致するわけではありません。また、実際の値動きは選挙結果の事前の織り込み状況だけでなく、金利や為替など金融市場全体の動向にも左右されるため、これらの変化をあわせて確認することが重要です。
4. 米国株・金利・為替と暗号資産市場への波及効果
米中間選挙の結果は、暗号資産関連政策だけでなく、米国株式、金利、為替などの金融市場にも影響を及ぼす可能性があります。これらの市場の変化が、ビットコインを含む暗号資産にどのように波及するかも注目点です。
暗号資産市場の動向を考えるうえでは、こうした金融市場の変化にも注目する必要があります。
① 米国株式市場（ダウ・S&P500・ナスダック・SOX）
選挙通過後は政治的不透明感の後退が株価の支援材料となる場合があります。
一方で、民主党が上下両院で多数派となった場合には、法人税制やAI関連規制を巡る議論が株価の重石となる可能性があります。また、ねじれ議会では、大きな政策変更が抑えられるとの見方が好感される場合もあります。
ただし、実際の株価動向は企業業績や金利環境などにも左右されるため、選挙結果だけで方向性が決まるわけではありません。
暗号資産も株式市場と同様に投資家のリスク選好の影響を受けることがあるため、米国株式市場の動向は注目材料となります。
② 米国の長期金利（10年国債利回り）
米国の長期金利も、暗号資産を含むリスク資産の価格形成に影響する重要な要因の一つです。
民主党が上下両院で多数派となった場合、財政政策の修正期待や成長減速観測が強まれば、長期金利が低下する可能性があります。
一方、共和党が上下両院の多数派を維持した場合には、財政拡張や関税政策によるインフレ懸念から、長期金利が上昇する可能性があります。
ただし、長期金利は米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策見通しや景気動向などにも左右されるため、必ずしも選挙結果に沿った動きになるとは限りません。
一般に、金利上昇はリスク資産への投資意欲を抑える要因となり得る一方、金利低下は暗号資産市場の支援材料となる場合があります。ただし、その背景が景気悪化への懸念である場合には、必ずしも価格上昇につながるとは限りません。
③ 為替市場（ドル円）
為替市場についても、選挙結果だけでドル円の方向性を判断することはできません。
米長期金利の低下と日米金利差の縮小はドル安・円高要因となり得る一方、米国の成長期待や投資家のリスク選好の改善はドル高・円安を支える場合があります。また、日銀の金融政策や市場の事前織り込み状況も、為替市場を左右する重要な要因です。
ビットコインは米ドル建てで取引されることが多いため、ドル相場の動向も注目材料となります。さらに、日本円建てのビットコイン価格を考える場合には、ビットコイン自体の価格変動に加えて、ドル円相場の変動も影響します。
このように、米中間選挙が暗号資産市場に与える影響を考える際には、暗号資産関連政策だけでなく、株式・金利・為替市場を通じた波及効果にも目を向けることが重要です。
5. まとめ
2026年11月3日の中間選挙は、今後の米国の政策運営や暗号資産規制の方向性を考えるうえで重要なイベントです。
選挙結果によって議会構成が変化した場合、CLARITY Actをはじめとする暗号資産関連法案の審議や、財政・金融政策を巡る議論にも影響が及ぶ可能性があります。
また、予測市場で示される議会構成が実現した場合でも、株式・暗号資産の反応は、政策への期待や市場の事前の織り込み状況によって異なると考えられます。
規制・税制を巡る不透明感が短期的な重石となる一方、金利環境の変化やCLARITY Actを巡る法整備の進展が支援材料となる場合も考えられます。
選挙結果そのものだけでなく、その後の政策動向や株式・金利・為替市場への波及経路を見極めることが重要です。
寄稿記事について
暗号資産取引所「SBI VCトレード」を運営する、SBI VCトレード株式会社。この記事は、同社の市場オペレーション部 による寄稿記事です。
＜本記事について＞
本記事は一般的な情報の提供のみを目的としたものであり、いかなる暗号資産、有価証券等の取得を勧誘するものではありません。また、株式会社幻冬舎及びSBI VCトレード株式会社による投資助言を目的としたものではありません。また株式会社幻冬舎及びSBI VCトレード株式会社が暗号資産の価値を保証するものでもありません。暗号資産投資やステーキングにはリスクが伴います。投資やステーキングを行う際はリスクを了承の上、利用者ご自身の判断で行ってください。
＜暗号資産を利用する際の注意点＞
暗号資産は、日本円、ドルなどの「法定通貨」とは異なり、国等によりその価値が保証されているものではありません。／暗号資産は、価格変動により損失が生じる可能性があります。／暗号資産は、移転記録の仕組みの破綻によりその価値が失われる可能性があります。／SBI VCトレード株式会社が倒産した場合には、預託された金銭及び暗号資産を返還することができない可能性があります。／SBI VCトレード株式会社の取り扱う暗号資産のお取引にあたっては、その他にも注意を要する点があります。お取引を始めるに際しては、「取引約款」、「契約締結前交付書面」等をよくお読みのうえ、取引内容や仕組み、リスク等を十分にご理解いただきご自身の判断にてお取引くださるようお願いいたします。／秘密鍵を失った場合、保有する暗号資産を利用することができず、その価値を失う可能性があります。／暗号資産は支払いを受ける者の同意がある場合に限り、代価の支払いのために使用することができます。